ריביות המשכנתא בסוף השנה

 

ריביות המשכנתא בסוף השנה

אחת לשנה, בחודשים נובמבר-דצמבר, ועל בסיס קבוע אני מוצא את עצמי עונה את אותה התשובה לאותה השאלה שחוזרת וחוזרת על עצמה מדי שנה מצד כל מי שנמצא בתהליך נטילת המשכנתא: האם זה נכון שריביות המשכנתא יורדות בסוף השנה???

האם מדובר באגדה אורבנית או שמא באמת לקראת סוף השנה הבנקים יוצאים ב"מבצע סוף שנה" למכירת חיסול של כספים לא מנוצלים?

האם מדובר במנהלי בנקים אשר מידי שנה רוצים "לנפח" ביצועים ולהגדיל רווחיות לקראת הבונוס השנתי ולכן מורידים ריביות בשביל למכור יותר או שמא ריביות סוף השנה מושפעות בעיקר מהעמידה ביעדים של השנה כולה ולעיתים אף עולות בסוף השנה בשנים "טובות" לבנקים שהעמידה ביעדים הסתיימה כבר לפני מספר חודשים וכעת דואגים לסטטיסטיקה של ריווחיות ממוצעת לכל תיק וזאת באמצעות מתן ריביות גבוהות יותר?

נתוני ריבית המשכנתאות הממוצעת שמפרסם בנק ישראל אחת לחודש עוזרים לנו לענות בצורה די ברורה על השאלה:

 החל משנת 2011 מפרסם בנק ישראל מדי חודש את ריבית המשכנתא הממוצעת אשר ניתנה ע"י הבנקים למשכנתאות בחודש הקודם במסלול הריבית הקבועה צמודה למדד ולפרקי זמן שונים, בשנת 2013 החל בנק ישראל לפרסם נתונים דומים גם על הריבית הקבועה שאינה צמודה למדד.

ידוע כי ריביות המשכנתאות ירדו בצורה משמעותית בשנת 2008 עם משבר הסאב פריים ועד היום אנחנו עדיין נמצאים בסביבת ריבית נמוכה יחסית לשנים טרום המשבר. יחד עם זאת גם בשנים האחרונות בהם סביבת הריבית היתה נמוכה עדיין חלה תנודתיות מסויימת במגמה ולצד שנים בהם צפינו במגמה מובהקת של ירידות ריבית היו גם שנים בהם המגמה היתה דווקא הפוכה והרביות עלו.

בטבלה המצורפת בתחתית המאמר ניתחתי את שינויי הריבית הממוצעת שניתנה בחודש דצמבר לבין זו של חודש ינואר שלאחריו במשכנתאות לתקופה של מעל 25 שנה וכן בחנתי את המגמה השנתית של ריביות המשכנתא שנה שלמה קודם לכן.

 

 

מבחינת הנתונים היבשים:

בניתוח הנתונים ניתן לראות כי ב 1/2012-12/2011 הריבית הממוצעת ירדה ב %0.07 וזאת לצד מגמת ירידה של 0.24% בחצי שנה קודם לכן, מגמה זהה ניתן לראות גם ב 12/2012-1/2013 כאשר הריבית ירדה ב 0.06% לצד ירידה של 0.34% לאורך 2012 כולה.

1/2014-12/2013 הוא המקרה החריג בו הריבית בסוף השנה ירדה מעט לצד מגמת עליה זניחה לאורך השנה הקודמת כאשר חלה ירידה של 0.03% לצד עליה שנתית של 0.04% , יש לציין שהן העליה השנתית והן הירידה החודשית הן זניחות יחסית.

1/2015-12/2014 המשיכה המגמה כאשר הריבית ירדה ב 0.03% לצד ירידה שנתית של 0.56%.

 

בשנת 2015 מסיבות כאלה ואחרות, שלא נדון בהן כעת, הבנקים הגדולים רצו להקטין את נפח הפעילות שלהם בשוק המשכנתאות, הדרך הפשוטה ביותר למכור פחות היא להעלות את המחיר ואכן ניתן לראות שינוי מגמה באמצע 2015 כאשר ריבית המשכנתאות החלה לעלות בצורה עקבית וב -12/2015-1/2016 חל היפוך במגמה אשר מחזק את סיכום הנתונים כפי שיוצג בהמשך ומחזק (שלא בצדק) את הטענה כי תמיד בסוף השנה הריביות נמוכות יותר ביחס לתחילת השנה הבאה: אכן ב 1/2016 הריבית עלתה ב %0.17 ביחס ל 12/2015 , יחד עם זאת ניתן לראות בבירור מגמה של עליית ריבית של 0.38% בשנת 2015 (ושל 0.45% בחודשים 6-12/2015 ). ב 1/2017-12/2016 ניתן לראות בצורה דומה עליה של %0.04 לצד עליה שנתית של 0.91%.

 

במהלך 2017 חל היפוך מגמה נוסף – את ההאטה בשוק הנדל"ן הבנקים הרגישו היטב בשוק המשכנתאות עם ירידה הדרגתית בסכום המשכנתאות אשר ניתן בכל חודש ועל מנת לעמוד ביעדים השנתיים חל היפוך מגמה נוסף והריביות חזרו לרדת בכ0.45% במהלך השנה וכפי שקרה בשנים קודמות גם הפעם הריביות הממוצעות שניתנו ב1/2018 היו נמוכות מהריביות שניתנו ב12/2017.

ב2018 כמו גם בשנת 2013 ניתן לראות ירידת ריבית קלה אל מול מגמה זניחה יחסית של עליית ריבית במהלך השנה – 2018 היתה יציבות יחסית לאורך השנה ובחודש ינואר 2019 הריביות היו נמוכות ב0.02% מהריביות שניתנו ב12/2018 וזאת אל מול עליות ריבית זניחות של 0.02% במהלך כל השנה

ב2019 המשיכו הירידות וגם בשנה זו הריביות שניתנו ב12/2019 היו גבוהות ב0.06% מהריביות שניתנו ב1/2020 וזאת בהמשך לירידה של 0.67% במהלך שנת 2019.

בחודשים הקרובים עם פרסום הריביות של 1/2021 נדע מה הפער בין 12/2020 ל1/2021 אולם כבר עכשיו ניתן להסיק 2 מסקנות חשובות מתוך ניתוח הנתונים:

הראשון הוא כי שינויי הריבית בין חודש ינואר לדצמבר שלפניו הם בדר"כ זניחים לשני הכיוונים ועומדים על כ %0.05.

השני, החשוב יותר אשר מהווה בעצם תשובה לכותרת המאמר הוא כי ההבדל בין הריביות הממוצעות של חודש ינואר לבין אלו של חודש דצמבר שלפניו או של חודש דצמבר ביחס לנובמבר שלפניו נקבע בעיקר מהמגמה השנתית בכללותה, גם במקרים הבודדים בהם חלו ירידות ריבית בניגוד למגמה של עליות הריבית במהלך השנה הקדמת הרי שמדובר בפערים זניחים ולא מדובר בדפוס קבוע של ירידת ריבית לקראת סוף כל שנה כפי שרבים נוהגים לטעות ולהטעות...

 

ומה יהיה לנו ב 2021?

ידוע כי הנבואה ניתנה לשוטים אולם לכל מי שמתלבט האם לבצע את המשכנתא בהקדם ולהנות מהריביות הנמוכות שיש כיום או לחילופין להמתין לירידות נוספות בהמשך אנחנו תמיד מציעים לשאול שאלה אחת:

מה יכאב לנו יותר? אם ניקח את המשכנתא כיום ויתברר לנו שהריביות ירדו עוד קצת בהמשך או לחילופין סיטואציה בה נמתין להמשך ובסוף הריביות יעלו...

יציבות יחסית ב2020	3.13	ספטמבר 2020
	3.12	אוגוסט 2020
	3.20	יולי 2020
	3.32	יוני 2020
	3.41	מאי 2020
	3.44	אפריל 2020
	3.40	מרץ 2020
	3.18	פברואר 2020
ירידה של 0.06%	3.14	ינואר 2020
	3.20	דצמבר 2019
ירידה של 0.67% בשנת 2019	3.28	נובמבר 2019
	3.41	אוקטובר 2019
	3.48	ספטמבר 2019
	3.39	אוגוסט 2019
	3.41	יולי 2019
	3.58	יוני 2019
	3.54	מאי 2019
	3.62	אפריל 2019
	3.81	מרץ 2019
	3.79	פברואר 2019
ירידה של 0.02%	3.87	ינואר 2019
	3.89	דצמבר 2018
עליה של 0.02% במהלך השנה	3.83	נובמבר 2018
	3.81	אוקטובר 2018
	3.86	ספטמבר 2018
	3.83	אוגוסט 2018
	3.79	יולי 2018
	3.72	יוני 2018
	3.75	מאי 2018
	3.73	אפריל 2018
	3.70	מרץ 2018
	3.77	פברואר 2018
ירידה ל 0.02%	3.87	ינואר 2018
	3.89	דצמבר 2017
ירידה של 0.45% במהלך שנת 2017	3.91	נובמבר 2017
	3.97	אוקטובר 2017
	4.04	ספטמבר 2017
	4.00	אוגוסט 2017
	4.12	יולי 2017
	4.16	יוני 2017
	4.16	מאי 2017
	4.21	אפריל 2017
	4.31	מרץ 2017
	4.31	פברואר 2017
עליה של 0.04%	4.34	ינואר 2017
	4.30	דצמבר 2016
עליה של 0.91% במהלך שנת 2016	4.27	נובמבר 2016
	4.17	אוקטובר 2016
	4.19	ספטמבר 2016
	4.03	אוגוסט 2016
	3.84	יולי 2016
	3.76	יוני 2016
	3.58	מאי 2016
	3.50	אפריל 2016
	3.51	מרץ 2016
	3.42	פברואר 2016
עליה של 0.17%	3.39	ינואר 2016
	3.22	דצמבר 2015
עליה של 0.38% במהלך שנת 2015	3.09	נובמבר 2015
	3.05	אוקטובר 2015
	3.06	ספטמבר 2015
	2.95	אוגוסט 2015
	2.90	יולי 2015
	2.77	יוני 2015
	2.59	מאי 2015
	2.57	אפריל 2015
	2.67	מרץ 2015
	2.79	פברואר 2015
ירידה של 0.03%	2.84	ינואר 2015
	2.87	דצמבר 2014
ירידה של 0.56% במהלך שנת 2014	2.89	נובמבר 2014
	2.94	אוקטובר 2014
	3.02	ספטמבר 2014
	3.05	אוגוסט 2014
	3.05	יולי 2014
	3.08	יוני 2014
	3.21	מאי 2014
	3.25	אפריל 2014
	3.32	מרץ 2014
	3.40	פברואר 2014
ירידה של 0.03%	3.43	ינואר 2014
	3.46	דצמבר 2013
עליה של 0.04% במהלך 2013	3.54	נובמבר 2013
	3.60	אוקטובר 2013
	3.66	ספטמבר 2013
	3.55	אוגוסט 2013
	3.23	יולי 2013
	3.28	יוני 2013
	3.16	מאי 2013
	3.36	אפריל 2013
	3.45	מרץ 2013
	3.43	פברואר 2013
ירידה של 0.06%	3.42	ינואר 2013
	3.48	דצמבר 2012
ירידה של 0.34% במהלך שנת 2012	3.72	נובמבר 2012
	3.65	אוקטובר 2012
	3.61	ספטמבר 2012
	3.66	אוגוסט 2012
	3.52	יולי 2012
	3.62	יוני 2012
	3.57	מאי 2012
	3.63	אפריל 2012
	3.71	מרץ 2012
	3.77	פברואר 2012
ירידה של 0.07%	3.82	ינואר 2012
	3.89	דצמבר 2011
ירידה של 0.24% במהלך 6 חודשים קודמים	3.92	נובמבר 2011
	3.88	אוקטובר 2011
	4.02	ספטמבר 2011
	3.96	אוגוסט 2011
	4.13	יולי2011
	4.13	יוני 2011